紫金矿业：2025年前三季度利润增，上调净利预测

快讯摘要

10 月 20 日民生指紫金矿业 2025 年前三季度归母净利润同比增 55.5%，上修 2025 - 2027 年净利预期，维持“推荐”评级

快讯正文

【10月20日民生指出紫金矿业业绩增长，上调盈利预测并维持“推荐”评级】 10月20日，民生表示，紫金矿业2025年前三季度归母净利润同比增55.5%，2025Q3同比增57.1%。利润增长得益于黄金量价齐升，黄金板块盈利大增。 利润占比上，矿产金表现佳，Q3黄金毛利占比达45.7%，超矿产铜板块的36.2%，成公司利润第一大板块。产量上，2025年前三季度，矿产金产量65吨，同比增20%，矿产铜产量83万吨，同比增5%。 公司坚持勘查、并购双轮驱动，拆分紫金黄金国际上市，海外黄金资产重估。鉴于铜金产量增长、价格上涨，该行上修2025 - 2027年归母净利至519亿元、663亿元、708亿元，对应10月17日收盘价PE为15x、12x和11x，维持“推荐”评级。

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